财务费用大幅增加，前三季度财务费用为0.91 亿元，去年同期为-0.18 亿元。
    净利润为1.91 亿元，对应每股收益0.11 元，同比下降59.5%，上半年净利润同比下降61.1%。
    ■收入增速瓶颈打开，毛利率将触底回升：扩建工程带来两大影响：一是打开业务量增长空间，公司高峰小时起降数已提升至46 个，仍有继续提升空间；二是带动成本的大幅提升，但占比成本约60%的人工、折旧、租金费用的增长是一次性的，产能利用率逐步提升带动毛利率恢复到40%。业绩有望在今年触底，收入增速与毛利率增速同向增长有望带动业绩在2015 年大幅回升。
    ■厦深高铁分流作用有限，欲与香港机场合作共赢：厦深高铁对深圳-厦门航线分流较大，但该航线占比非常小，且航空资源比较紧张，公司可将多余运力调配至中远程航线。公司拟与香港机场合作，有两种实施方案：一是公司帮助飞抵深圳转乘香港的旅客将行李直接托运至香港机场，二是自前海湾建立海底隧道直通香港机场，缩短两机场间的时间距离，双方已均留出铁路建设位臵。
    ■投资建议：增持-A 投资评级，6 个月目标5.1 元。我们预计公司2014年-2016 年的EPS 分别为0.14 元、0.22 元、0.31 元；提高至增持-A的投资评级，6 个月目标价为5.1 元，相当于2014 年36.4 倍的动态市盈率。
    ■风险提示：航空需求增速低于预期，非航业务开展进度低于预期。