当前公司各厂经营正常，基本面并无重大变化，我们判断，4 季度大幅下滑是计提费用所致。具体需待财报公布详细分析。
    4 季度低于预期不影响2015 年展望，重点看星科金朋整合：我们认为4季度低于预期，并非经营层面差，因此对2015 年应该不会构成影响。长电科技自身各项业务均在向好或维持在景气高位，影响今年的重大事件是对星科的整合进度和效果，这是我们需要关注的重点。
    盈利预测及投资建议：收购星科金朋短期对公司有业绩冲击，长期将成就公司由中国龙头走向世界龙头。我们期待长电能够充分发挥和利用星科金朋的技术与客户优势，同时加快整合，早日扭亏，实现第二次飞跃。由于公司尚未获得详细财务资料以及收购尚未完全完成，暂不考虑收购星科金朋影响，我们将公司2014-2016 年每股收益盈利预测由0.20、0.45、0.57元下调为0.16、0.44、0.56 元，维持“买入”评级。
    风险提示：下游需求低于预期；并表带来业绩亏损；收购整合低于预期。