根据公开数据，2013 年星科金朋先进封装收入达到7.49 亿美元，是大陆收入规模最大的长电科技的5 倍多（同期长电先进封装1.46 亿美元）；且客户结构、产品类型也是原本大陆竞争者无法企及的。
    中国市场+世界级技术，行业地位无法撼动：作为国家产业安全以及信息安全的重要保障，半导体国产化势在必行；从行业发展的规律来看，大陆市场集中了全球主要电子产品生产制造环节，且国有品牌在全球的影响力进一步提升，在长期竞争中，必然向产业配合更加默契的国有产业链企业，这是芯片国产化进程中，中国半导体企业最大的优势。
    作为大陆市场领导者，长电科技收购新科金鹏，获得了世界第一梯队（预计规模收入达到前三）技术实力，加之大陆市场支撑以及后续的政策性利好，公司的行业地位已经无法撼动。
    2015 年才是国产化元年，大陆28nm 时代到来，国产4G 芯片逐步实现放量，国产高端IC 芯片带动国产半导体产业链发展；加之政策导向，部分境外品牌也将加快供应链向大陆倾斜；
    产业资本介入，企业投资效率大幅提升：本次收购规模接近50 亿人民币，体量较大，而产业资本的介入，使得公司投入2.6 亿美元完成了7.8 亿美元的资产收购。
    作为中芯国际旗下芯电半导体参与其中，进一步强化长电科技与中芯国际之间的合作，芯片国产化收益龙头地位再一次确认。
    树立行业龙头，15 年产业链长期看好：收购新科金鹏确认行业龙头，有助于打开市值天花板；进而带动板块企业增长：大陆市场发展持续，15 年带动产业链成长，兴森科技、上海新阳、光迅科技等投资机会可期。
    投资建议
    维持公司 14-16 年0.262 元、0.413 元、0.690 元（增发或有摊薄0.23 元、0.36 元、0.52 元），给予6-12 月目标价12-14 元，对应30x15PE，维持“买入”评级。
    半导体行业周期性的特质，使得其讨论历史 PE 的价值不大，对应PS 的参考性较强，从历史来看，均值1.6XPS，对应14 年100 亿市值，而在行业逐步复苏的过程中，估值有望逐步达到上界区间，2-2.3XPS，对应14 年120-140 亿市值。
    考虑到收购，假设 7.8 亿美元为最终净资产规模，以其一倍溢价计算，对应现有市值增长44%，有望达到16元。