管理层对收购带来的协同性抱有信心，不过他们也承认核心的沪宁高速（SNE）15 年上半年，或至少1 季度的路费收入可能会出现同比下滑，在下半年回归增长态势。管理层认为上海迪士尼乐园的开张将对车流量带来利好影响，不过由于沪宁高速东段使用率已经较高，利好影响可能较微弱。
    新收购公路产生的IRR>10%，不会下调DPS
    管理层预计新收购的两条公路能产生至少10%的股权IRR，而且认为纬信（一家独立的工程咨询公司）预测的车流量可能过于保守。另外，管理层证实收购活动不会影响DPS，因为新收购的公路应会从2015 年产生正的现金流，更为重要的是，母公司也会督促江苏宁沪高速派息稳定。
    可能进行潜在收购，但近期不大可能
    宁沪高速的管理层表现了收购更多资产的意愿，无论是从母公司还是第三方。
    母公司拥有的铁路资产可能是较好的收购目标，但管理层希望看到更为清晰的铁路定价和利润分配机制。不过，由于公布潜在的收购活动，我们预计负债率将有所增长，管理层也认为近期不大可能出现重大收购。
    估值： “买入”评级，目标价8.20 元
    根据现金流贴现法( WACC 为8.2%)，我们得出目标价8.20 元。我们依旧给予“买入”评级。