今年4 月29 日，公司股价低迷时陈泽民、陈南和陈希先生曾以17.3 元左右价格增持117 万股。
    【中银国际解读】
    1）公司自2011 年2 月大非解禁至今4 年以来从未出现过大规模减持，唯有几次陈泽民老先生的减持， 每次数量也均在100-200 万之间（ 占比0.2%-0.5%），从数量和金额上看减持仅是出于改善生活而绝非不看好公司。
    从去年两次减持来看（每次均为200 万股），公司股票并未下跌反而上涨，说明市场并未作负面解读。
    2）过去几年公司处于快速发展期，利润大部分留存，分红率不高，大股东手上现金不多，老董事长70 多岁高龄，出于急用小额减持可以理解，我们预计后续公司大股东基本不会大额减持，中短期亦不会再小额减持；我们依然强烈看好三全食品的投资价值：
    1）坚定看好三全鲜食模式：白领午餐市场规模之大不用赘述，三全鲜食的优势在于把午餐这一定制化产品高度标准化并以B2B 的物流提供给客户，批量生产销售，且解决白领就餐的便利性问题，颠覆传统餐饮供给模式。同时其盒饭机终端及鲜食APP 未来的平台价值更值得关注。
    2）前期市场担心三全鲜食集中在：a.剩饭率的问题：由于不同楼宇人口数量、周边就餐环境不同造成有些楼宇盒饭热销，有些楼宇剩饭率较高，未来针对这一问题，公司会在机器小型化及盒饭数量灵活化两个方面解决；b.网点开发进度问题：我们认为更多地在于公司主动对进度的控制，由于二代机针对一代机的问题进行了较大改进（如盒饭数量、微波炉内置等等），因此我们预计在二代机设备调整完善后公司网点铺设进度有望加速。
    3）三季度龙凤调整基本完成，我们预计四季度龙凤减亏是大概率事件。公司在二季度已经对龙凤内部及经销商渠道均进行了深度调整，三季度已有较明显减亏，我们预计四季度龙凤自身基本能打平。2014 年全年龙凤预计亏损8,000 多万，2015 年龙凤维持四季度状态打平，则2015 年龙凤减亏对三全整体利润增厚80%多。
    4）业绩反转+新业务巨大空间背景下三全估值有望重塑：我们认为速冻食品作为消费行业中少数几个不受进口冲击、不受电商冲击的行业，其本身就应该享受高估值。当前三全20 元的股价、80 亿市值已基本反映了所有负面预期。
    在明年主业利润明显改善、三全鲜食明显加速的背景下，三全估值有望重塑。
    维持目标价30.2 元。