根据公司未来发展以及产业布局需要，公司经营范围新增"医疗行业的投资及资产管理；医疗信息服务；远程医疗软件研发、生产、销售；健康相关产业产品的技术开发、技术咨询、咨询服务；保健食品研发及信息咨询服务；养老服务等。"南京新百"零售+健康"跨界转型战略正式明确。大股东三胞集团拥有徐州三院、Natali、安康通等优质资产，"双主业"战略明确后，预计上述资产有较大可能注入南京新百，与上市公司旗下新百药业共同组成大健康产业集群。
    预计集团医疗养老资产2015年净利润约1.2亿元，若2015年完成注入，料将增厚业绩并提升市值空间。三胞集团于2014年5月收购徐州第三人民医院80%股权，徐州三院是淮海经济区唯一三级肿瘤医院，拥有专业医疗人员1200多人，开放床位1150张。三胞集团控股后料将引入良好机制改善盈利能力，预计2015年可实现净利润6000万元；2014年4月集团收购Natali公司，该公司在以色列养老服务市场占据60%份额，提供医生上门问诊、远程医疗等家庭护理解决方案，预计2015年净利润可达约6000万元；集团旗下另有养老服务企业安康通，目前已在北京、上海、南京等城市拥有超50万老年用户，预计2015年净利润在百万元级别。综上集团医疗养老资产2015年净利润共约1.2亿元（南京新百15年净利润预测1.5亿元）；预判资产注入将于本次增发完成后逐步实施，若2015年完成注入事项则料将增厚公司业绩并提升市值空间。
    公司同时公告拟投资知名奢侈品电商meici.com，预计未来将与HoF协同搭建跨境电商平台。南京新百+三胞集团拟以700万美元（其中南京新百投资100万美元）投资知名奢侈品电商meici.com（美西时尚），预计将获得控股权。Meici.com是国内最早的奢侈品电商之一，目前年GMV约几千万元级别，注册用户约50万。公司投资后未来或将结合House of Fraser优质海外供应链开展跨境电商，以HoF自营品牌+meici.com电商平台实现渠道协同，中长期利好收入增长。
    公司发行股份购买资产交易跟踪：标的资产注入对价下调，体现大股东对上市公司支持。2014年7月公司公布定增预案向三胞集团发行股份购买南京国贸中心2万平物业。根据最新《收购报告书》披露，南京国贸中心物业（三胞集团持有）资产注入对价下调为5.8亿元（2014年7月定增预案原为6.8亿元），对应至多增发6916万股（原为8108万股）。南京国贸中心物业毗邻南京新百中心店，资产注入完成后中心店面积将从6万平扩至8万平以上，有助中长期竞争力提升。资产注入对价下调体现大股东对上市公司支持，预计本次交易完成后，集团旗下医疗服务资产有望启动注入。
    风险因素：
    集团资产注入低于预期；HoF整合效果低于预期。
    盈利预测与投资评级：
    不考虑未来医疗资产注入，我们维持2014-16年增发摊薄EPS0.28/0.34/0.57元预测（其中南京新百及HoF分别为0.27/0.11/0.37元和0.01/0.24/0.20元）。看好公司双主业转型前景，医疗资产若实现注入将助力提升市值空间，维持目标价19.4元，维持"增持"评级。