公司扣非后净利润为9,721 万元，同比增长11.70%。
    点评：
    1. 3 季度经营情况较2 季度有所下降：
    从单季度拆分看，2014 年3 季度公司营业收入6.99 亿元，同比降低2.74%，增速低于2 季度的5.30%；归属于母公司的净利润737 万元，同比降低48.38%，增速低于2 季度的27.60%。扣非后净利润802 万元，同比降低44.76%，增速低于2 季度的26.58%。我们预计公司今年无地产结算收益，大部分将在2015 年开始的连续四年确认。但未来四年地产收入也可能一次性贴现打包确认，确认时间和方式仍有一定不确定性。
    2. 毛利率同比增长1.18 个百分点，期间费用率同比增加1.18 个百分点：毛利率方面，2014 年1-3 季度公司综合毛利率为24.46%，较去年同期同比增长1.18 个百分点，我们预计主要是由于毛利率较高的租赁业务收入占比提高所致。期间费用率方面，2014 年1-3 季度公司期间费用率同比增加1.18 个百分点至17.53%，其中销售/管理/财务费用率同比分别变化-0.09/0.83/0.44 百分点至2.74%/11.94%/2.84%。
    3. 收购兼并扩大规模，维持谨慎买入评级：
    公司预计4 季度合并英国公司（Highland Group），并且预计合并新公司后，累计净利润将大幅上升。我们暂不考虑合并，维持公司2014-2016年每股收益分别为0.40、0.46、0.55 元。公司目前估值较高，但频繁收购兼并，预计2015 年完成增发收购南京国贸中心事项，未来其它资产注入预期较强，维持谨慎买入评级，建议关注公司未来的经营业态转型的交易性机会。