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>> 中信证券-探路者(300005)“2015年投资策略会”交流纪要-新战略推进绿野,向其他体育产业延伸-141217
上传日期:   2014/12/17 大小:   333KB
格式:   pdf  共3页 来源:   
评级:   -- 作者:   鞠兴海,汪蓉,薛缘
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目前,户外用品行业竞争激烈、户外消费者仍处培育期,预计2015年户外行业经营仍较为艰难。
    根据公司对行业的理解,户外服饰行业要把非刚性需求变成刚性需求,即要在户外服饰门类中做到专业和极致,让新进入户外领域的消费者首先想到的就是探路者品牌。因此,未来公司将进一步提升品牌设计能力和内涵价值,塑造和强化勇敢进取的品牌精神。
    线下渠道:多品牌&多品类体验店
    2014年1-11月,终端渠道同店增长约4%。目前公司净开店50-60家,其中开店120-130家,调整关店60-70家。
    未来,线下门店将进一步向户外爱好者聚集地角度改变,在shopping mall和户外氛围浓的地方开设多品牌、多品类集成的大店(200-500平米)和体验店(一半陈列货品、一半绿野中心)。同时,鼓励各地区加盟商组建户外俱乐部,目前已经有20-30家俱乐部,要求俱乐部每年组织大规模活动5次以上,小规模活动10次以上,加强与户外消费者联系。
    线上渠道:开辟新平台&新爆款品类
    今年"双十一"销售9000万元(去年7700万元),因"双十一"备货原因预计年底公司将出现库存高峰。明年公司将引入线上业务分销平台(部分线上备货由分销商承担),未来公司存货将回落。
    预计2014年公司线上销售占比达27%-28%,长期看线上线下销售各占一半。
    未来公司将沿两个方向发展电商业务:1. 开拓新的销售平台,如唯品会。2013年公司在唯品会销售400万元,预计2014年销售4000万元,2015年将销售1-1.5亿元。2. 打造新的爆款品类,如弹力软壳。
    随着公司电商业务发展和补货能力提升(新设计款补单需要40-45天,已有款补单需要30天),预计2014年通过订货会实现75%左右的销售,2015年大概在60%左右。
    综合上述分析,预计2015年公司收入增速约15%。
 
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