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>> 安信证券-国电清新(002573)员工持股计划落地,激励持续发展-141214
上传日期:   2014/12/15 大小:   676KB
格式:   pdf  共4页 来源:   
评级:   买入-A 作者:   邵琳琳
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本次计划涉及的标的股权上线为915 万股,不超过现有股本总额的1.72%(公司全部有效的员工持股计划所持有股票总数累计不超过总股本的10%,单个员工累计不超过总股本的1%。)通过二级市场购买标的股票的,自当年股东大会通过后6 个月内完成购买。参加本员工持股计划的员工总数不超过374 人。随着员工持股计划的推广,有助于团队稳定,将进一步提高团队凝聚力,提高企业经营效率。
    ■技术优势+资本运作助力高成长:“近零排放”的普及将带来对燃煤发电机组脱硫、脱硝和除尘等环保设备进行提效改造的新需求。公司已研发出脱硫除尘一体化设备,可将粉尘排放降低到5 毫克,并具有显著成本优势,有望享受近零排放下的发展机遇。公司先后公告拟与盈富泰克等5 家公司合作发起设立专项产业基金,控股股东通过大宗交易方式转让股权给和君咨询等,这些合作有助于提升公司整体战略规划实力,为公司在资本运作方面提供经验与资源。
    ■股权激励彰显信心:出台股权激励预案,行权条件为2015-2017 年净利润增长较2014 年不低于85%、170%和270%,未来3 年年均复合增长率高达55%,高行权条件和高管持股将有助于提升经营效率。
    ■投资建议:预计公司2014 年-2016 年EPS 分别为0.51 元、0.95元、1.38 元,对应PE 为51.1 倍、27.5 倍、18.9 倍,随着产业基金的成立,预计公司未来存在外延式扩张的可能性,有望出现超预期表现,维持“买入-A”投资评级,6 个月目标价36 元。
    ■风险提示:竞争加剧、项目进展低于预期、客户支付风险等。
    
 
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