全球轮胎产能正向东南亚转移，豪迈泰国将更靠近客户，具有地缘优势。东南亚地区因橡胶供应充足且运输成本低，轮胎需求增长迅速等原因，轮胎厂聚集现象明显且厂商在此建厂意愿逐渐强烈。随着公司在东南亚业务的不断扩大，在泰国投资设立子公司能更便捷地为东南亚客户提供产品和服务，提高公司竞争力，进一步扩大公司在东南亚地区的市场份额，增强客户依赖度，对巩固公司世界轮胎模具制造基地具有重要战略意义。
    前期以市场拓展、售后服务为主，远期不排除设立海外生产中心的可能。公司市场重心已转向海外，目前全球市场份额在10%左右，未来还将逐步提高。
    由于海外轮胎巨头在东南亚、欧洲等地也有工厂，之前由于工期及运输时间的原因，一些订单无法满足。公司在泰国设立服务设施一方面有助于开拓本地区的市场，另一方面对于售后服务等需求的反应速度也将加快。从项目总投资额来看，不排除远期在当地设立生产中心的可能。这样也将大大缩短东南亚及欧洲地区的供货时间，有助于公司进一步提高市场份额。
    本部产能扩张完毕，期待明年贡献业绩。公司今年产能扩张已完成，预计年底将与客户确定明年的供货框架，大概率明年产能继续保持满负荷生产。目前公司达到30%市占率的目标尚未改变，将指引公司业绩保持增长。
    精密加工能力突出，期待新的增长点。公司在精密加工及专机制造方面能力突出，且已经在钢模、铝模、燃气轮机壳体加工等业务上有所体现，我们认为这种低成本、高效率的精密加工制造能力是公司最核心的竞争力，也具有很强的可复制性，将能保障公司在不同机械领域间顺利切换，寻求模具业务之外新的增长点。
    我们看好公司全球布局带来的市场份额加速提升，公司目前产能扩张完成，订单饱满，受益于此明年业绩有望继续保持高增长。我们预计2014、2015 年每股收益分别为1.23 元、1.68 元，坚持看好公司成长性以及制造能力的可复制性，维持目标价40.25 元及买入评级。