若本次发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易，若不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十，或不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的百分之九十，限售期为发行结束后12 个月。
    若按发行数量上限计算，本次发行完成后，文剑平持股比例将由25.05%降至20.25%，公司控股股东及实际控制人不变。
    ■募资缓解资金压力，加速污水处理及PPP 项目发展：本次非公开发行计划募资达78.86 亿元（项目总投资97.78 亿元），将有效缓解项目开发带来的资金压力、进一步优化公司资产负债结构，改善财务状况的同时增强后续融资能力。本次募资投向一定程度上反映公司目前在手订单充足，逐步释放足以贡献业绩持续增长。《水污染防治计划》即将出台，PPP 创新政策的大力推广，催生污水处理市场战略性机遇，公司雄厚的资本实力也将为进一步跨区域整合市场资源、拓展市场及承接项目奠定基础，加之污水处理PPP 模式先发优势，我们看好公司整体成长性。
    ■投资建议：暂不调整盈利预测，预计2014 年-2016 年EPS 分别为1.17 元、1.64 元和2.22 元，对应PE 为26.7 倍、19.0 倍和14.0 倍，公司为MBR 市场当之无愧的龙头企业，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价35 元。
    ■风险提示：市场开拓低预期、项目进展低预期、应收账款风险等