【点评】：
    定增预案出台证明公司在监管上全面正常化：证监会于今年7月7日解除公司证券自营业务的限制措施，表明在业务上的监管趋于正常化；此次公司发布定增预案，基本说明8.16事件之后的非常态化监管消除，公司在证监会层面上的监管全面正常化；
    公司业绩受8.16事件的影响基本消除：三季度光大证券的资本公积增加了4.1亿，已经比半年报时可供出售金融资产2亿的浮亏高，我们认为8.16事件对公司自营业务造成的影响已经基本消除。
    估值低于可比券商，有望期待估值修复行情：目前公司股价对应的15年PB为1.7倍，可比的长江证券和兴业证券估值的平均PB为2.7倍。由于8.16的负面因素消除，公司15年业绩增速将显著超越同业和可比券商。公司有望迎来估值修复行情。
    盈利预测与投资建议：光大证券正逐步摆脱8.16事件及天丰节能事件对公司各项业务的负面影响。预计公司14/15年EPS分别为0.35元和0.53元，同比增长远超行业。目前14/15年PE分别为36倍和24倍；PB仅为1.8倍和1.7倍，估值低于行业及可比券商且业绩增速将持续超越行业。维持公司“推荐”评级。
    风险提示：二级市场如调整影响公司业绩增速；定增预案是否能通过股东大会及证监会审批存在一定不确定性