公司公告拟使用超募资金1527 万元购置设备：公司拟使用超募资金1527 万元购置光伏中功率产品组装自动化设备，以扩大公司生产能力，提高公司竞争力和经济效益。拟购设备包括：多轴机器人、AGV 自动移栽车、自动组装设备、物料半成品存放系统、主装配线体、电控及气动系统、信息可视化系统、自动检测系统、设计费、编程费等其它费用，本次购置设备预计实施期限不超过一年。
    加快电站投资步伐，大幅增厚公司业绩：公司加快电站投资步伐，150MW 项目计划于2015 年5 月31 日建成并网，根据公司测算，当年可贡献净利润约4000 万元，2016-2018 年贡献净利润7000 万元左右，业绩增厚明显。此外，公司拟继续开发150MW-500MW 光伏电站资源，显示出公司在电站领域的发展决心与竞争优势。
    地面分布式炙手可热，公司迅速抢占项目资源：2014 年9 月，国家能源局发布的《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》明确，在地面或利用农业大棚等无电力消费设施建设、以35 千伏及以下电压等级接入电网（东北地区66 千伏及以下）、单个项目容量不超过2 万千瓦且所发电量主要在并网点变电台区消纳的光伏电站项目，纳入分布式光伏发电规模指标管理，执行当地光伏电站标杆上网电价，电网企业按照《分布式发电管理暂行办法》的第十七条规定及设立的“绿色通道”，由地级市或县级电网企业按照简化程序办理电网接入并提供相应并网服务。农业大棚、滩涂、鱼塘光伏在东部地区日益受到追捧，与占用紧俏的地面电站备案额度相比，走分布式通道将使项目备案的难度大幅降低；在此背景下，公司迅速抢占此类优质项目资源，进一步扩大公司在电站领域的竞争优势。
    储能未来市场空间广阔，公司携手三星SDI 将获先机：储能正处于产业化的初期，未来成本下降值得期待。
    有行业专家预计，到2020 年，全球每年可新增3GW 以上储能需求，国内储能产业的市场规模至少可达6000亿元。公司与锂电池全球龙头三星SDI 合资设立锂离子储能电池包与变流系统两个合资公司，双方优势互补，与各自原有产业完美结合，有望加速引领储能产业化进程，并在未来储能领域的掘金大潮中抢占先机。
    投资建议：我们预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.58 元、0.87 元和1.23 元，对应PE 分别为30.5倍、20.5 倍和14.5 倍，维持公司“买入”的投资评级，目标价26 元，对应于2015 年30 倍PE。
    风险提示：政策不达预期；产品价格竞争超预期；分布式项目推进不达预期；储能业务推进不达预期。