本次股权转让完成后，公司持有成都新繁食品80%的股份，成为成都新繁食品的控股股东。
    成都新繁食品有限公司是国家级农业产业化重点龙头企业，2011、2012 年是成都泡菜十强企业，主营产品为泡菜及其他调味品。
    对比东坡泡菜产业园公开数据：2005 年泡菜加工量28 万吨，到2011 年泡菜加工量101.8 万吨，实现销售收入61.2 亿元；2012 年泡菜加工量125.4万吨，实现销售收入84.3 亿元； 2013 年泡菜加工量约135 万吨，实现销售收入104.92 亿元；2014 年1-9 月，眉山市“东坡泡菜”产业加工泡菜108.5 万吨，销售收入93.1 亿元，预计全年可实现泡菜加工量140 万吨，销售收入超过120 亿元。从眉州泡菜产业规模看，2005-2010 年属高速发展期，2011-2013 泡菜加工量增速有所放缓，但销售收入仍然年增长14%以上，说明泡菜销售价格仍然保持上涨。
    上市公司中没有直接以泡菜为主业的公司，和食品研究员沟通，以佐料子行业为参考，行业毛利率至少20%以上。
    我们对四川泡菜传统销售渠道中发现，泡菜销售渠道为杂食店、单店超市、便利店、连锁超市和大型综合超市。其中销售额最大的是大型综合超市、其次是连锁超市，两者占到泡菜销售总份额的48.3%，这和食用盐销售渠道完全相同；另外，传统泡菜主要产品配方中，新鲜蔬菜占71.84%，食盐排在第二位，占14.37%，其余辅料占13.79%。食盐是泡菜中的重要辅料，和公司目前主营产品相同，但是泡菜成本包括泡菜生产、包装、人工等，因此食盐在泡菜生产总成本中占比并不高，从这个角度看，此次收购共享渠道和管理的作用要大于单单原料一体化的效用。
    业绩预测及敏感性分析：根据市场已披露信息，不考虑并购后对财务报表的影响，我们预测公司2014~2016 年EPS 分别为0.46、0.58 和0.74 元/股。公司产业链一体化较为充分从而体现出成本优势；主营业务持续扩产保障业绩稳定增长;盐业体制改革利好公司未来业务。维持“买入”的投资评级。
    风险提示：产品价格大幅下跌风险，项目建设受阻风险。