未来国资改革激发公司混合所有制基因，充分激发公司活力，中长期看好。
    1、利润稳增，成本控制优化。前三季度归属母公司净利润131.77 亿，同比增长18.39%。其中，利息净收入和手续费及佣金净收入为342.48 亿和57.81 亿，分别同比增长18.71%和29.24%。成本收入比37.38%，较二季度下降47BP，费用控制能力继续优化。
    2、资产规模稳定扩张，期末总资产17840.92 亿，较年初增长6.68%。期末贷款余额8849.79 亿，较年初增长10.52%，期末贷款资产占比49.60%，较年初提升1.72 个百分点。负债端，期末总负债16871.90 亿，较二季度末保持稳定。受三季度同业业务监管力度加强影响，负债结构有所调整：期末卖出回购金融资产64.54 亿，较二季度下降88.66%，同业存放为3091.29 亿，较二季度末增长21.43%。
    3、资产质量保持稳定，期末不良率0.96%，较年初上升6BP。在经济下行压力下，较同业相比，显示较强风险控制能力。期末关注类贷款占比2.08%，较二季度末上升31BP，未来不良风险继续缓慢释放。拨备覆盖率289.83%，较年初下降11.7 个百分点，仍处于较高水平。期末核心一级资本充足率和资本充足率为8.41%和11.02%，较年初分别上升38BP 和114BP。
    4、中长期看好混合所有制标杆。华夏银行拥有“地方国资+中央国资+外资+民营资本”的四位一体的股权结构，混合制所有制为公司发展改革埋下种子。公司扩张速度明显落后于同一时期成立的股份行中的上市银行，国有控制权过强一定程度上限制了公司市场化进程。市场化改革大潮，尤其是国资改革与简政放权，将帮助公司破茧而出，进一步打开民营注入和外资操作的空间，充分利用股东资源，进行由上而下的改革，引入更具市场化的管理机制，形成特色化的经营优势。后发优势和小体量将帮助公司灵活转身弯道超车，中长期看好。
    5、维持“买入”评级。预计公司2014-16 年净利润分别为186 亿、218 亿、254 亿元，同比增长19.7%、17.3%和16.7%。14 年EPS 为2.08 元，对应PE 4.1 倍，PB0.5 倍，维持“买入”评级