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>> 广发证券-神州泰岳(300002)收购天元网络和祥升软件,高管参与配套融资彰显信心-141030
上传日期:   2014/10/30 大小:   654KB
格式:   pdf  共7页 来源:   
评级:   买入 作者:   刘雪峰,康健
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本次交易后,公司OSS 团队将与天元网络团队合并,各个业务进行优化,提升人员复用率,提高运营效率。
    整合公司教育类资源,战略性开拓新领域
    祥升软件为职业教育机构提供实验实训系统解决方案和信息化建设整体外包服务。目前已覆盖10 余个省市,开展了具体业务,并提供各类实验实训和职业教育信息化产品和服务。公司将以祥升软件、新媒农信为平台整合教育行业业务,战略性开拓在线教育、职业教育信息化等教育市场。
    盈利预测与估值
    创新业务智慧线产品拉开大规模商用序幕,新游戏《刀塔帝国》经过了封测、内测,效果良好,11 月初将正式上线,我们拭目以待。2014 年1-9月公司净利润同比增长1.72%(Q3 单季度同比增长60.67%。),飞信对公司的影响越来越小,公司最坏的时期已经过去;基于收购天元网络和祥升软件后,协同效应明显,我们上调公司15 年、16 年净利润1 亿元、1.3 亿元(调整后分别为10.98 亿元、16.21 亿元),预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.50、0.80、1.18 元(发行后全面摊薄),维持 “买入”评级。
    风险提示
    智慧线产品的大规模推广仍有一定不确定性;手游市场竞争激烈,新游戏不确定性较大;海外融合通信平台及游戏平台推广低于预期。
    
 
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