景气复苏趋势依然：Q3 单季收入增速维持在18%的高位，但毛利率继续提升，同比及环比分别增长3.84、0.91 个百分点，我们判断主要是风电纱及热塑性纱等高端产品需求继续拉动。我们认为2015 年，由于全球供给保持稳定，而风电上网及电价等的不利因素的消除、海外需求的回暖（埃及8 万吨池窑已达产），或令玻纤行业景气弱复苏趋势得以维持。
    库存进一步去化：期间费用率同比小幅上升0.43 个百分点至25.06%，主要是汇兑损失及债务增长导致的财务费用率增加。三季度末存货12.46 亿元，环比略有回落（自2010 年以来首次Q3 存货环比回落），我们认为制约价格的库存问题，将逐步向好发展。
    国企改革或将打开上行空间：截止3 季度末公司资产负债率79.83%，作为央企改革试点——中国建材旗下上市公司，我们认为，未来国企改革（包括引入战投、股权激励等），将进一步激发管理层活力，打开公司的上行空间。
    风险提示：宏观环境变化导致需求恶化。