对此我们有如下点评：
    RBCD 贡献投资收益大幅增加是公司业绩增长的主要原因14 年前3 季度公司合营联营企业贡献投资收益7.4 亿元，同比增长73.8%，绝对值较13 年增加3.1 亿元，占前三季度公司净利润增加量的71.9%，其中RBCD 贡献投资收益的大幅增加是公司业绩增长的主要原因。
    公司是国4 排放升级重要标的，成长确定性较高
    随着国4 法规的持续推进，公司共轨产品已全面覆盖国4 市场，且公司为RBCD 共轨产品配套的共轨零部件产品持续处于供不应求的状态。同时，受轻卡排放监管升级影响，公司后处理系统需求有望大幅上升。公司是国4 排放升级的重要标的，成长确定性较高。另外，公司作为环保股重要标的之一，4 季度或有主题投资机会。
    投资建议
    公司是国4 排放升级重要标的，随着国四法规的持续推进，公司共轨和后处理系统销量有望进一步增长。预计公司14-16 年EPS 为1.60 元、2.20元和2.68 元，对应PE 分别为16.7 倍、12.2 倍和10.0 倍。同时，公司作为主要环保股标的之一，四季度或有主题投资机会，维持“买入”评级。
    风险提示
    中重卡行业景气度下降，国Ⅳ排放监管力度低于预期。