公司预计三季报净利润12.1~12.5 亿元，对应每股收益1.18~1.22 元，同比增长50%~55%；其中三季度单季净利润3.6~4.0 亿元，对应每股收益0.36~0.40 元，同比增长35%~50%。主要受益于国IV 排放法规的逐步实施，高压共轨比例提升，博世汽柴产品供不应求，盈利大幅提升。
    雾霾治理刻不容缓，排放法规升级严格执行，公司有望持续受益。近期北京及周边地区雾霾天气加重，引发社会对汽车排放标准升级的广泛关注，柴油车国IV 排放法规严格实施在必行。相关政府部门及整车企业已做好充分准备，排放法规严格执行的确定性逐步强化。
    8 月13 日，环保部联合工信部、公安部、工商总局、质检总局等五部委开展新生产机动车环保达标监督检查工作，从新车型检测、生产、销售、注册登记等环节全方位着手，从而达到“全面监管”的目的；同时明确惩罚措施，对涉嫌犯罪的案件将追究相关企业及责任人的刑事责任；我们认为未来排放法规的执行力度将进一步加强，公司将持续受益。
    高压共轨：装配比例提升，博世汽柴和威孚汽柴业绩将大幅增长。由于规模效应提升，轻型高压共轨系统比电控VE 泵已具有较高性价比，导致轻型高压共轨装配比例明显提升。
    博世汽柴高压共轨系统持续供不应求，预计全年高压共轨销量和净利润将实现翻倍增长。此外，威孚汽柴为博世汽柴配套大部分高压共轨泵，其销量和收入亦将随之大幅增长，将有效抵消机械泵销量和收入下滑的影响。
    后处理系统：SCR 和POC+DOC 下半年销量将快速提升。随着新产能释放，公司SCR销量逐步提升，预计全年销量有望达到15 万套。随着轻卡排放标准的严格实施，公司下半年POC+DOC 的销量有望大幅超预期，预计全年销量30-40 万套。考虑汽油机后处理业务维持平稳，预计2014 年威孚力达收入超过20 亿元，同比增长50%以上。中长期看，威孚系后处理系统业务的营业收入有望超过50 亿元。
    公司积极布局非道路移动机械排放升级，打开新的成长空间。根据环保部发布的通知，自2015 年10 月1 日起，将停止制造和销售第二阶段非道路移动机械用柴油机，所有制造和销售的非道路移动机械用柴油机，其排气污染物排放必须符合该标准第三阶段要求。据测算，全国每年非道路用柴油车销量约为200 万台，市场空间巨大。威孚高科自主研发的WAPS系统将于今年下半年逐步投产，满足国III 和国IV 排放标准，将主要应用于非道路移动机械。
    随着非道路移动机械排放标准升级进程稳步推进，该业务有望成为公司新的业绩增长点。
    风险因素：国IV 排放标准执行力度低于预期；行业竞争加剧导致博世汽柴市场份额下滑；本部业务下滑导致公司盈利不达预期。