预计次新医院亏损大幅减少,旗下核心分店保持高速盈利：三季度为眼科手术旺季,预计次新医院亏损将大幅减少。今年上半年公司利润前十医院共贡献1.40 亿净利润，同比增长8.73%，占公司总利润的97%。较去年同比亏损2650 万元已经实现扭亏。预计减亏对公司业绩贡献较大。旗下核心分店保持高速盈利：今年上半年，我们估计长沙爱尔净利润约2600 万，增长20%；武汉爱尔净利润约3700 万，增长28%左右；重庆爱尔净利润约1100 万，增长46%；衡阳爱尔净利润约1000 万，增长20%；广州爱尔净利润约550万，增长50%左右；成都爱尔净利润1500 万左右，增长10%左右。
    合伙人制度进展顺利，并购基金正在按计划进度建设投入：合伙人制度将在新建和收购的医院中实施，目的在于激发积极性、释放生产力。目前该计划在有条不紊的进行中。公司出资2000 万元发起设立了深圳前海东方爱尔医疗服务产业并购基金，截止到目前，该基金已经完成了投资项目的前期调研工作，正在按计划进度建设投入,并购基金或将为公司储备更多的优质并购标的。
    财务与估值
    我们预计公司2014-2016 年每股收益分别为0.46、0.60、0.77 元， 参考可比公司给予15 年平均估值57 倍PE, 对应目标价34.20 元，维持公司买入评级。
    风险提示
    准分子手术恢复慢于预期。