公司三季度净利润率达到15.8%，环比上升趋势得到延续。
    医疗服务收入增长平稳，外延扩张继续推进
    公司前三季度医疗服务收入增长平稳，其中白内障业务实现收入3.3 亿元，同比增长33%；视光业务继续保持快速增长趋势，实现收入3.7 亿元，同比增长30%；准分子业务收入增速保持在20%左右。外延扩张方面，公司通过“自建+并购基金”双轮驱动的模式，继续稳步进行：一方面通过自有资金新建了惠州、荆州、吉林、营口爱尔4 家新医院；另一方面并购基金也已投资到各个医院项目。我们预计到2014 年年底，爱尔旗下医院数量有望达到80 家。
    眼科年会收获颇丰，“合伙人计划”效果喜人
    9 月，公司参加了第十七届亚非眼科大会暨中华医学会第十九次全国眼科学术大会，该会议为国内眼科领域最大、学术水平最高的学术年会，公司不仅继续在学术上保持领先，投稿量达到1014 篇，连续多年位列第一；其“合伙人计划”更引起广泛关注，数百位医生登记了个人资料，表达了加入公司的创业意愿。
    估值：上调目标价到36 元，维持“买入”评级
    我们看好公司的发展前景，认为随着旗下新医院盈利情况不断改善，公司利润将持续快速增长；上调公司2014-16 年EPS 至0.48/0.63/0.80 元（原0.46/0.58/0.73 元），根据瑞银VCAM 现金流折现模型（WACC9.1%）得到新目标价36 元（原33 元），维持公司的“买入”评级。