三季度毛利率为76.86%，仍然维持在70%以上的高位，相比于上半年的71.30%有明显改善，属于正常范围。三费占比61.84%，相比于上年同期的59.28%略有上升，同比有约2.56%的增加。公司预计全年净利润同比增长0-20%，符合我们预期。
    2、 三季末现金充裕，为潜在的外延式扩张提供基础。
    三季度，公司现金及现金等价物净减少4.87 亿元，较上期多减少1.57亿元，主要原因为本报告期经营规模扩大，人工、硬件采购等支出增加，同时公司增加交易性金融资产投资所致。目前公司账面现金充裕，截止三季度末，货币资金总额达5.02 亿元，占资产总额的26.3%，较充裕的现金为公司可能进行的新的外延式扩张提供了基础。
    3、 投资建议
    根据测算，不包括未来并购预期，2014-2016 年EPS 分别为0.82、0.99和1.19 元，对应PE 分别为25、20 和17 倍，在计算机行业明显偏低，给予“推荐”评级。
    风险提示
    国家经济下行风险加大电力行业信息化速度低于预