预计全年实现净利润5653 万元-6490 万元，同比增长35%-55%。
    我们认为原有香精业务业绩略低于预期，但是目前投资者更关注预调酒资产的注入。目前公司股价41元，对应2015 年公司备考业绩的估值达到40 倍出头；虽然估值较高，但是我们认为短期内下行风险较小，一方面由于预调酒处于快速成长期的新兴子行业，公司为A 股市场上唯一的投资标的，势必拥有估值溢价；另外一方面，公司已对备考业绩进行了承诺补偿，因此备考业绩有保障；目前证监会已经受理了公司资产重组方案，我们预计方案过会应该是大概率事件。因此短期来看，股价无下行风险，预计整体震荡上行。
    我们认为，预调鸡尾酒行业正处于快速发展的过程中，RIO 通过前期的品牌建设已形成强大的品牌知名度，具备了一定的先发优势，预计在未来的3 年内会维持快速的发展态势。按照备考业绩，我们预计2014-2015公司将实现净利润2.85 亿和4.63 亿，由于标的的独特性及行业的快速成长性，我们按照2015 年45 倍PE给予43.65 元，维持“买入”评级。
    风险提示：1、食品安全问题；2、竞品竞争加剧。对于预调酒业务的中长期发展，我们认为RIO 的先发优势已经很明显，预调酒作为一个年轻人消费的时