但结块事件，并非较大的安全问题，近几年其他乳企也有发生，可能是存储或者物流环节温度过高致使蛋白质变性所致（并非什么食品安全问题）。所以如果此次股价异动真是由于此次事件的话，那么未免存在反应过度和错杀的嫌疑了。抛开此次事件，伊利近期基本面也是利好不断：1，从业绩上讲，1 季度和半年报都比较靓丽，而3 季报超预期也是大概率事件。2，新西兰工厂近期也将投产，奶粉产能有望继续得到大幅提升。3，“培兰”全脂牛奶进入天猫销售，伊利在“进口奶”市场上也将分的一杯羹。4，沪港通背景下，作为蓝筹和蒙牛比仍有估值优势。5，成本继续下降，毛利率有望继续扩大。从市场行为上理解：前期伊利已经有比较可观的涨幅，而近期大盘的转强，伊利稍显滞涨，可能存在部分机构获利了结转而投向近期预期涨幅较大的板块。
    投资建议：
    3 倍空间决定稳定的收益，大跌即买入。我们认为2014—2016 年，归属母公司净利润为41.05 亿元，52.74 亿元和66.81 亿元，每股收益为1.34 元，1.72 元和2.18 元。我们给予公司2015 年合理估值为20—25倍，认为其2015 年合理价格为34.4 元—43 元，再次重申评级“买入”。
    风险提示：原奶价格大幅上涨，产品销售不达预期，食品安全问题