有别于大众的认识：
     1、业绩仍将保持高增长：根据我们跟踪，预计三季度液态奶仍将保持15~20%左右的较高增长，奶粉业务相对稳定。经历二季度去库存后，中秋旺季热销。
    明星产品方面，金典依然保持40-50%左右的较高增速；安幕希新产能四季度陆续开始陆续投放，今年有望实现8-10 亿的收入，明年有望实现25-30 亿收入；香蕉牛奶、每益添乳酸菌饮料、畅轻酸奶仍保持爆发式增长，伊利的进口牛奶已经9 月下旬开始投放市场，全球布局的优势开始体现。
     2、质量安全方面管理体系完善：伊利一直重视质量建设，奶源基本来源于规模牧场，并与SGS（瑞士通用公证行）、LRQA（英国劳氏质量认证有限公司）和Intertek（英国天祥集团）结成战略合作伙伴，进一步升级伊利全球质量管理体系。部分媒体报道有个别消费者买到有沉淀物产品属于个别想象，并非恶性事件。
     3、伊利作为乳品行业龙头具有重要意义：今年政府高层密集视察伊利，一是乳品安全关系国家形象，在“中国梦”的背景下，新一任政府非常重视国内乳品行业的发展，从去年开始出台一系列政策进行整治，而伊利作为行业龙头对
    于行业的发展具有重要影响；二是伊利作为乳品行业龙头，年收入今年有望达到五百多亿，关系着着数万名奶农和乳品从业者的就业和利益，尤其关
    系内蒙自治区奶农的就业和稳定。（今年国家高层视察伊利一览：1 月28 日国家主席习近平视察伊利表示肯定、7 月19 日中共中央政治局常委、全国政协主席俞正声考察伊利并肯定伊利对于推动中国乳业发展、满足消费者需求所做的贡献；9 月12 日国家食药局局长张勇视察伊利并勉励其发挥龙头企业带动作用为中国乳业作出更大贡献。）
     4、我们坚持认为，应该将伊利市场层面的因素和基本面的因素区分开:悲观预期有可能会被非理性放大引发踩踏效应。长期来看，伊利作为行业龙头强者恒强的趋势不会改变，团队能力优秀，全国性的品牌、渠道网络基础扎实，未来如果逐步进行外延式扩张，有望成为未来中国版的雀巢。
     股价表现催化剂：业绩超预期，外延式扩张起步
     风险揭示：食品安全风险；原材料价格大幅波动风险