公司尚有多个产品具备竞争力提升的潜力
    公司赖诺普利、赖诺普利&氢氯噻嗪、贝那普利、卡托普利等品种的ANDA文号均是通过向其他企业购买的方式获得的。与左乙拉西坦类似，这些品种也需要在增加原料药供应商申请获得FDA 批准后，方能用自有原料药生产。
    其中赖诺普利及其复合制剂的美国市场空间广阔，我们预计公司在2015 年有望完成原料药增补，届时公司利润有望得到较大幅度增厚。
    伴随产品线不断丰富，公司制剂出口的盈利能力有望快速提升本次增补获批，是公司继厄贝沙坦复方制剂之后，年底第二次有产品获得FDA 批准。2012 年以来，公司的FDA 申报数量快速增长，累计已有20 余种产品处于FDA 的审批过程之中。伴随获批周期来临，我们预计公司每年获得FDA 批准的产品数量有望逐年增多，制剂出口业务的盈利能力有望快速提升。
    估值：目标价16.5 元，给予“买入”评级
    我们预计公司2014-16 年EPS 为0.44/0.58/0.80 元，基于瑞银VACM 工具（WACC8.4%），通过现金流贴现得到目标价16.5 元，给予“买入”评级。