公司其它工业业务凭借较为突出的技术优势，市场开拓顺利，上半年收入同比增长43.42％，达到1.28 亿元。
    上半年公司综合毛利率继续保持较高水平，为 33.37％，同比提升1.07 个百分点。分业务看，农药中间体毛利率提升1.58 个百分点至43.85％，医药中间体毛利率提升7.28 个百分点至36.80％，其它工业业务毛利率则下降4.08 个百分点至24.88％。
    新项目陆续投产，未来中间体业务仍值得看好：
    结合客户需求，公司新项目规划及建设有条不紊推进，确保未来依然处于成长轨道。医药中间体方面，预计增发的三个产品2014 年下半年正式投产，且台州杜桥基地定位医药中间体主要生产基地，预计导入更多产品可能性大，公司医药中间体将进入快速发展。农药中间体方面，盐城联化的建设如火如荼，一期一个项目已于上半年完成建设，预计还将有五个项目年底建成，二期土建已经开始，规划10 个项目建设计划，未来公司农药中间体至少仍有一倍的成长空间。
    盈利预测及投资建议：
    我们维持此前的盈利预测，预计公司2014～2016 年EPS 分别为0.76、0.93和1.13 元，对应前收盘价的PE 分别为19、16 和13 倍，维持“推荐”投资评级。
    风险提示：客户流失、新项目投产及达产进度低于预期。