目前股价10.42 元，对应PE 为10.9 倍、9.6 倍和8.7 倍。
    二季度业绩大幅下滑，致中报业绩低于预期。公司发布2014 中报实现收入132.6 亿，同比下滑2.54%，归属上市公司股东净利润为6.13 亿，同比下滑24.37%，对应摊薄后EPS 为0.468 元/股，大幅低于我们的预期（0.57 元，-9%）。
    但公司经营活动所产生的净现金流表现不错，同比增长143.50%。14Q2 公司实现收入63.5 亿，同比下滑5.6%，归属上市公司股东净利润1.56 亿元，同比下滑50.32%。
    内销景气度下降叠加高基数，出口快速增长致毛利率大幅下降。13 年5 月节能补贴政策退出后，彩电行业内销市场景气度持续低迷，加上互联网企业进入行业带来竞争压力，再叠加13Q2 的政策翘尾效应带来的高基数影响，公司上半年内销表现较差，收入规模同比下滑12.2%，略好于行业水平（中怡康显示行业零售额同比下降15.5%）。由于海信的产品定价策略、尺寸结构调整以及面板价格下降的因素影响，内销毛利率表现超预期，与去年同期环比持平，为23%。出口方面则受到世界杯等因素的拉动，销量增速提升显著，上半年收入规模上升26.7%，但这一数据并未优于行业平均（海关数据显示行业上半年出口额同比增长28.3%），出口产品结构较以往更差，导致毛利率仅为2.7%，同比下降0.2 个百分点。由于季节性因素，Q2 出口占比较高，这也导致了14Q2综合毛利率下降1.6 个百分点至15.36%。