投资建议：
    报告期末，公司持有货币资金173.1亿元，为一年内到期借款的1.04倍；债务结构进一步改善，长期借款占全部有息负债比重的60%。报告期末，公司债务融资总额为419.82亿元，债务融资加权平均成本为6.46%。2014年上半年，公司销售面积131万平方米，销售金额170亿元，分别较上年同期下降13%和14%。我们预计2014年7月公司实现签约面积约20万平方米以上，签约金额约25亿元以上。截至2014年6月30日，生命人寿累计持有金地集团有表决权的股份达12.35亿股，占金地集团总股本的27.626%，为公司第一大股东。公司年初制定的竣工面积为363万平，中报修订后全年竣工面积414万平方米，较原计划上浮14%，较2013年上浮24%。上调结算面积有利对冲低利润率项目进入结算期导致业绩增速放缓。预计公司2014、2015年每股收益分别是0.93和1.15元。截至8月19日，公司收盘于9.14元，对应2014年PE为9.83倍，2015PE为7.95倍。公司RNAV在14.18元，给予RNAV的7.5折作为目标价，对应价格为10.64元。维持公司“增持”评级。