每股收益0.73 元，加权净资产收益率为11.85%，比去年同期水平下降了1.01个百分点。公司预计2014 年1-9 月净利润同比增长幅度在0%-30%。
    2.点评：
    2.1.上半年销售低于预期，去库存成为首要任务。
    2.2.公司上半年新增土地储备大幅萎缩，仅为年初计划的9.97%。预计公司下半年将会继续保持谨慎的态度，增收节支成为公司经营策略的首选。
    2.3. 公司毛利率处于近3 年来的最低水平，但总体上与万科、保利等行业龙头的水平接近，显示出公司在成本、费用方面的卓越管理能力。
    2.4. 公司的财务杠杆进一步提高，且短期财务周转略显紧张。增收节支、去库存，降低行业调整周期的财务风险是公司下一阶段的首要任务。
    2.5. 盈利预测及投资评级：我们对公司未来3 年的业绩预测为： 2014年每股收益为2.00 元，2015 年每股收益为2.52 元，2016 年每股收益2.85 元；维持增持的投资评级。
    2.6. 风险提示：房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意投资风险。