■资产质量压力依然较大但符合行业趋势：逾期率较年初上升82bp至3.95%，其中逾期1-3 年、逾期90 天以内增加较多，前者预计和公司旧有的传统行业资产质量变差有关，后者则是公司业务转型之后风险容忍度变化的正常反应。目前整个银行业资产质量表现为东部压力依旧、中西部有所蔓延、向好拐点尚未看到，公司资产质量的变化付和行业趋势，由于核销、拨备计提充分，并不需要过度担忧。
    ■存款快速增长：存款较1 季度末增长9.1%，好于同业，储蓄比重16.8%较年初有所提升，活期比重29.4%，较年初下滑1.9 个百分点，存款定期化趋势是行业一致表现。
    ■中收趋势向好，投行业务发展迅猛：手续费净收入同比增长77.6%，其中代理及委托手续费同比增长接近5 倍，咨询顾问手续费同比增长超过1.6 倍，显示公司四轮驱动策略下投行业务发展迅猛。
    ■非信贷业务带动净息差环比提升14bp:净息差同比上升31bp 至2.5%,环比提升14bp，主要是非信贷业务的贡献，存贷利差环比下降29bp，其中贷款利率比一季度下降13bp，存款成本高出一季度16bp。
    ■投资建议：我们看好平安银行的创新能力、灵活机制、鲜明定位以及综合金融平台带来的强大交叉销售能力，在优先股+普通股补充资本之后，未来2~3 年业务发展瓶颈基本消除，在公司、投行、零售、同业四轮驱动带动下公司业绩将维持高速增长，我们维持盈利预测和“买入-B”评级并作为推荐组合首选。
    ■风险提示：房地产市场大幅波动。