口服制剂产品收入3.55 亿元，较去年同期下降9%，拉低了公司整体收入增速，13 年公司桂枝茯苓胶囊等独家产品入选新版基药目录，但受限于各省招标进程缓慢，现在多省执行的是12 年之前基药物目录，新目录各个省还没有开始大规模的招标，等新一轮基本药物招标完成，公司口服品种将迎来快速增长。
    银杏二萜内酯注射液支撑公司长期发展
    银杏二萜内酯注射液上半年约 0.2 亿元的销售收入，目前销售主要采用代理模式（江苏为自营），由于招标放缓的，目前在各省主要走备案通道。银杏二萜内酯注射液是公司历时八年打造的新一代高纯度银杏叶注射液，有效成分达到95%，疗效明显优于传统银杏注射液。银杏提取物注射液的市场容量有60 亿，未来几年有望快速替代传统银杏提取注射液，待各地药品招标进程加快，预计15 年销售开始放量。
    盈利预测及投资建议
    随着大股东和管理层参与定增，公司未来几年业绩增长确定，预计14-15 年每股收益分别为0.91 元、1.16 元、1.44 元，目前股价对应14 年PE 39，给予公司“买入”评级，目标价34 元。
    风险提示
    中成药降价；新药销售不达预期