而桂枝茯苓胶囊等口服制剂销售低于预期，拉低业绩。
    看好银杏二萜内酯长期发展潜力
    银杏二萜内酯受招标进度影响，确认收入较少。下半年，多省招标逐渐开展，其市场开拓速度有望进一步加快。IV 期临床试验已经完成4000 多例，我们预计年底全部完成，为银杏二萜内酯后续进入各省乃至全国医保提供有力支持。从中长期角度看，我们认为银杏二萜内酯成分清晰、适应症为大病种，有望在3-5 年内成为公司第2 个销售过10 亿的大产品，未来空间有望超过20 亿。
    银杏二萜内酯+龙血通络胶囊+苁蓉总苷胶囊，完善心脑血管产品线2013 年以来，公司陆续获批用于轻中度脑梗死恢复期血瘀症的龙血通络胶囊和治疗脑血管病后认知功能损伤的苁蓉总苷胶囊，目前这两个独家品种在上市准备中，我们预计未来将与银杏二萜内酯注射液共同打造公司心脑血管产品线。
    估值：“买入”评级，目标价35.7 元
    我们预测公司2014-16 年EPS 0.76/1.02/1.15 元，根据瑞银VCAM 估值工具进行现金流贴现得到目标价35.7 元（WACC7.5%）。我们看好公司在热毒宁和银杏二萜内酯两个重要品种带动下的长期增长空间，维持“买入”评级。