加工冷库和工业冷库下游需求萎靡，收入低于预期：公告2014 年1-6 月收入6.95 亿元，同比减少18.36%，主要归结于：①宏观经济萎靡导致工业冷库投资需求下滑；②雨润、双汇等食品龙头企业和獐子岛、圣农发展等农产品加工企业加工冷库投资不足；③客户资金紧张致延期提货现象仍然持续存在；④传统旺季时间点从4 月初推迟到5 月下旬。预计宏观经济将逐步好转，客户资金也将得到缓解，下半年收入将缓慢回升。
    投资收益大幅下滑进一步拖累公司业绩增速：公告投资收益3318 万，较2013 年同比大幅减少59.2%，进一步拖累公司业绩，其中参股公司荏原、顿汉布什、冰轮重工分别贡献投资收益979、1189、-1752 万元，同比分别增加-45%、23%、-559%，判断下半年投资收益将回归正常水平。
    冷链物流景气度持续向好，公司最大机会来自于行业整合加速：冷链投资品属性很强，尽管加工和储存环节投资需求较弱，运营环节的同质化和低盈利拖累下游投资积极性，但冷链物流仍然处于持续高景气状态，行业最大机会来自于整合加速，判断公司后续成长机会依然较大。
    风险提升：行业复苏低于市场预期、新产品销售滞后。