紧跟三片罐核心客户发展，大力拓展两片罐及食品罐业务，收入延续稳定增长。Q2 单季实现营业收入13.56 亿元，同比增长20.1%，与Q1 的20.3%基本持平；核心客户红牛增速相对稳定，突出的品牌力和渠道拓展力支撑收入稳健增长；Q3 各类促销活动的开展，销量增长有望进一步提升。随着两片罐市场布局推进，公司在啤酒、碳酸饮料方面的客户顺利开拓，目前两片罐接近满产状态。DI 材和覆膜铁的应用领域推广，公司技术领先优势更为突出，在行业中形成差异化竞争。
    盈利能力保持高位。原材料马口铁价格相对低位，加之开工率提升，使公司盈利能力仍保持高位。Q2 实现净利润2.23 亿元，同比增长32.9%，快于收入增长。
    未来新领域、新材料、新模式提供发展看点。除现有业务外，公司还将谋求金属包装在新领域应用、以及发展其他包装材料的可能性。在提供有形的包装产品外，公司也在商业模式上的不断创新，由“产品创新”升级为“技术、服务和模式创新”，致力于成为金属包装整体解决方案提供商。
    成长逻辑清晰，估值偏低，维持买入。我们维持公司14-15 年1.32 元和1.89元的盈利预测，目前股价（19.02 元）对应14-15 年PE 分别为14.4 倍和10.1倍。公司聚焦主营，一直保持稳健增长，目前估值具有明显安全边际，建议买入！