1、公司简况：公司成立于1997 年，2012 年10 月上市。公司是一家集金属制罐、金属印刷、底盖生产、易拉盖制造和新产品研发为一体的大型专业化金属包装企业。
    2、产销模式：
    （1）生产流程：进口马口铁→委托宝钢负责印刷（即印铁环节外包）→公司负责剪切，卷罐，封罐等。
    （2）销售模式：以销定产，订单首要的指导因素。定价上，大的趋势上是成本加成，但出于长期合作考虑，双方一旦商定加成利润率水平短期内不会随原料价格波动而频繁调整。
    3、产销数量：2013 年，公司金属罐总销量57.52 亿罐（三片罐和两片罐合计），总产量58.76 亿罐。
    4、客户结构：2013 年，前五大客户在公司总营收中占比89%，其中，最大客户是红牛（三片罐），公司对红牛客户销售额33 亿元，在总收入中的占比为72%，其他四个客户依次为加多宝、旺旺、普罗旺斯食品、华润雪花啤酒。
    5、业绩增速：公司2013 年营收45.67 亿元，营业利润7.68 亿，净利6.14 亿元，同比分别增长30.25%、56.89%、51.53%。2014Q1 营收13.39 亿，同比增20.26%，营业利润2.61亿，同比增46.34%，净利润2.00 亿，同比增43.38%。
    投资建议：公司业绩稳健特征明显，依托大客户红牛成长而成长，同时，公司也在积极开拓其他领域，例如在两片罐领域中，增大对加多宝销售，开拓啤酒客户等。新技术方面，公司也在积极研制覆膜铁等，并已小批量生产。公司目前总股本6.13 亿股，总市值130.70 亿元，2013 年EPS 1.00 元，2014 年我们预计1.34 元，当前估计对应15.90 倍。且公司分红较高，2012 年现金红利0.98 元/股（含税），2013 年1.00 元/股（含税）且资本公积每10 股转增10股。故仍维持推荐评级。
    风险因素：下游饮料食品业的偶发安全事件。