>> 银河证券-鸿路钢构(002541)调研纪要-140723
| 上传日期: |
2014/7/24 |
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| 格式: |
pdf 共2页 |
来源: |
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| 评级: |
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作者: |
董秘,证代 |
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但今年不能这么做,订单不是越多越好。今年整个思路上有大的调整,稳定巩固原有业务,做精。而且现在考核机制改变,以前主要考核订单,现在要考核利润,现金流,公司应该是现金为王。采购权也下放,没现金流就无法持续采购,权责利下放。今年公司重点考核利润增长。 2、业务增长情况 公司认为绿色建筑智能发展时机已到,不是单纯的概念。绿色建筑业务:公司关注普通住宅市场,高端住宅市场已经很成熟,写字楼,商业用房等,市场都比较成熟,公司做过150米上的商业办公做过120 多幢,综合体也比较多。行业政策都比较稳定,政府也不可能全部给补贴,大家现在主要担心成本问题,还有一个是消费者习惯和认同问题。很多人其实并不了解建筑类型,是普通的还是钢结构,很多消费者对这块有疑虑。 现在公司在市场主攻 1500 元/平方左右的普通住宅钢结构,高端的在2200 元/平方左右。 可以先做样板房,综合成本只要比人家低,那就具备推广的条件。公司认为节点已经到了:直接成本,33 层100 米以内能做到1500 元了,33 层以上一般是业主优先选择钢结构。 具体测算,用钢量在 50-70 公斤/平方,用钢结构做框架,其他墙板、楼板都用传统材料,除掉地下结构部分,测算下来490 元/平方,最多差200 元/平方,杭萧做的灌注墙,它的墙板成本高,且隔音效果不好,不是实心的。杭萧楼板是用镀锌板,专利申请花了不少钱,说是可拆卸,但拆卸成本其实很高。 民用建筑要好好学人家的,加气块每平方 180 元左右,现在隔墙板很多,80-120 都有,看你怎么选。消费者认知需要先做样板房,大家担心防盗,隔音问题,隔墙板脆弱的问题,还有是装修的问题。未来住宅产业化肯定要解决这个问题。 目前公司在云南昆明,河南,江苏做样板房,总共 5 万平方左右,其中江阴有2 幢,合肥有3 幢,做全国示范性小区,逐步推广,控制成本。现在董事长商总主要负责绿色智能建筑的拓展,总经理负责传统业务。 3、公司战略规划 主业有变化,战略会调整,钢结构这块要做精做强,不是做大,有些不良资产可以剥离。钢结构稳健增长就可以。新方向做绿色智能建筑,有技术含量,整体建筑,公司成为一个集成商,定义为未来建筑,节能(水电)、全寿命节能,工厂化生产,安装,环保,我们自己也做聚氨酯保温材料,保温装饰一体板。健康宜居墙板材料也会改进,杀菌,负离子,有一定吸潮,储热功能。智能家居,清洁能源系统,整体卫浴,整体厨房都会慢慢整合进来。公司定位市场以新建建筑为主,因为要设计施工一体化,存量改造会比较困难,且成本高。 钢结构传统业务以后不会很大,利润必须会增长,绿色智能建筑明年肯定有市场空间,有多快公司目前也不好说,公司业务肯定要多元化,不懂的行业有可能会采取并购。 4、天堂硅谷合作与高管持股计划 天堂硅谷是协助公司做转型,未来也会有进一步深化合作。公司也有高管持股计划,鸿路创投,高管持股锁定3 年,持续增持公司股份,也是一种激励方式,类似退休金变为股份,把公司利益和高管绑定的更牢固。股权激励方案前期没成功。 5、其他 远大装配式建筑设计复杂,成本降不下来,生产也简化不了,比较慢,养护期20 天,只有它能安装,验收节点众多,监管部门也不太熟悉,因此推广不易。
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