特别的，在宏观经济低迷、金属价格同比下滑的背景下，公司通过积极开拓市场，优化产品工艺，加大成本费用控制等手段，仍实现了营业收入、净利润的较快增长。
    监管趋严，无害化处臵市场加速启动
    监管趋严，有利于工业危废流回正规渠道，同时中小竞争者环保成本抬高，行业竞争环境将更加良性；另一方面，各地政府亦在加速推进建设危废处臵设备设施，异地扩张的市场空间不断打开。根据我们的测算（详见中期策略报告），我国危废产生量2015 年或将超过1 亿吨，而目前的处臵率不足40%；我们预计未来5 年危废市场空间超过1000 亿元。
    危废迎来高成长时代，异地并购或将持续推进
    危废经营牌照较为稀缺，且未来危废的准入资质申请难度将不断提高。
    另一方面，目前行业的大部分企业资质类别较少，综合处臵能力不足。我们预计拥有资金、技术、资质优势的龙头企业通过异地并购快速发展。公司亦在加大异地危废项目的拓展力度，此前并购福建市场即证明了公司的异地扩张能力。
    新一轮高成长周期开启，维持“买入”评级
    预计公司2014-16 年EPS 分别为0.74、1.11、1.81 元。我们维持危废进入高度景气期的判断，公司通过内生增长（产能有望翻倍增长）和外延并购， 2014-16 年将进入新一轮的高成长周期，维持 “买入”评级。
    风险提示
    铜价大幅波动导致业绩波动；新投产危废项目达产低预期