如下图，公司历史上收入增速与城镇固定资产投资增速基本吻合。
    地产销售不景气已持续半年左右，近期有一定好转
    公司2013 年上半年的地产销售情况良好，基数较高，2014 年上半年的销售增长基本为负，随着基数效应的逐渐消失，6 月份公司单月销售金额、销售面积分别实现了9.3%、20.62%的正增长，构成了公司经营中难得的有利因素。
    公司有着得天独厚的资源，以待开发利用
    公司是我国最大的建筑施工企业之一，有着显而易见的政府、土地、品牌等资源，如何利用这些资源转化为收入和利润、或者如何定价和转让是接下来需要重点关注的部分。
    投资建议
    从经营上看，“微刺激”政策逐渐显现效果，近期经济、投资数据有望企稳、甚至回升，这有望使得公司估值产生一定程度修复，目前中国建筑具有很好的风险收益比；从长远来看，国企改革有望释放公司活力，对其资源重新定价。预计2014-2016 年公司EPS 分别为0.78、0.86、0.95 元，维持“买入”评级。
    风险提示
    国企改革低于预期，投资增速下滑过快，公司被动接受市场景气，业绩低于预期。