事项：
    2014 年6 月23 日，中文传媒发布重组预案，公司拟以评估总价26.6 亿元的价格收购智明星通100%股权，并公告于6 月24 日复牌。对此我们点评如下：评论：
    外延拓展互联网标的，尝试向新媒体转型
    根据公司公告，本次交易中文传媒拟采取发行股份及支付现金的方式，向唐彬森等14名自然人，以及枫杰、沐森、深圳利通、创新工场和贝眉鸿等5 家企业购买其持有的智明星通100%的股权。同时，公司还将配以非公开发行股份以募集配套资金，用以支付部分现金对价。
    公告显示，标的资产智明星通的交易对价为26.6 亿元，其中，公司将支付股份对价16.49亿元（发行价格12.73 元/股，共发行12955.22 万股），占总交易预估值的62%；现金对价10.11 亿元，占总交易预估值的 38%。同时，公司将向不超过10 名特定投资者非公开发行股份不超过7737.06 万股，每股价格11.46 元，募集的配套资金不超过 8.87 亿元（交易对价的25%）。
    根据《框架协议》，业绩承诺人将对智明星通2014-2016 年度经审计的扣除非经常性损益后归属母公司股东的实际净利润做出承诺，但公司目前尚未公布具体业绩承诺数值，根据我们预计其2014 年将贡献净利润1-1.5 亿元，2015 年贡献净利润超过2 亿元。我们认为，公司此次收购智明星通，通过互联网公司，为自己注入新媒体基因，是公司在转型道路上的关键一步。未来公司有望立足原有品牌、内容优势及线下渠道资源，结合智明星通的互联网经验和线上资源，开展多样化转型尝试。
    智明星通：着眼全球的互联网综合平台公司
    智明星通创立于2008 年，是一家互联网综合平台运营公司。公司以免费安全软件和导航网站为切入点，通过搭建游戏运营发行平台和电商服务平台实现流量变现，将游戏产品作为利润的重要突破点，成功打造了面向海外市场的“流量入口—发行平台—游戏与应用产品”的闭环互联网产品生态系统。