6月22 日公司发布两则重要公告：其一是公司拟收购核心子公司中美华东的占比为25%的少数股东权益，使之成为其全资子公司，收购价格为8.97亿元，相当于7 倍2013 年市盈率；其二是公司的第一大股东远大集团计划在股东大会豁免其股改承诺的前提下为公司提供总额2 亿元、为期1 年的免息贷款，并为公司未来12 个月内可能发行的10 亿元公司债无偿提供信用担保以降低融资成本。我们认为收购中美华东股权获得相关部门批准的可能性很大，考虑此影响，我们上调公司2014-2016 年的每股盈利预测至1.781元、2.590 元、3.232 元，上调公司目标价至65.00 元，相当于36 倍左右2014 年市盈率，维持买入评级不变。
    支撑评级的要点
    收购中美华东少数股东权益增厚业绩：根据双方签署的转让协议，我们估计2014 年下半年中美华东的全部利润将归属于公司，但损益表的合并可能要到第四季度。不考虑相关财务费用，本次收购将增厚公司2014-2016 年的每股收益0.097 元、0.443 元、0.555 元。
    控股股东远大集团提供财务支持，可有效缓解公司财务压力：远大集团承诺提供的2 亿元免息贷款将有效缓解近期公司获取长期贷款能力欠缺的问题；远大集团承诺无偿提供的公司占担保将对公司未来财务费用的降低起到积极作用。
    股改承诺遗留问题有望解决，困扰公司发展的资金问题有望得到根本性解决：我们认为远大集团表现出的积极态度使得股改遗留问题的解决出现转机。未来该问题如能顺利解决，公司将可以有效利用资本市场的融资功能，迎来新一轮发展良机。