桂林旅游今日公告，公司于6月16日收到第一大股东桂林旅游发展总公司通知，海航旅游、桂旅发展、临桂城建、桂林经建投四家公司拟合资设立桂林航空旅游集团有限公司，注册资金25亿元，分别持股65%、16.32%、9.34%、9.34%，其中桂旅发展拟以公司18%股权作为出资参股。桂林航旅的股权结构为：
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    若上述事项获得审批通过，桂林旅游实际控制人将由桂林市人民政府变更为海航工会，即由原先的单纯国资背景转化为市场化的企业背景，这将为桂林旅游打开目前的经营困境、开拓更大的发展提供空间。我们认为，这一改变虽然仍需等待审批流程、企业磨合等程序性事件的完成逐步显现，但对二级市场而言，释放的积极信号已经足够使公司短期股价表现有所对应。而公司目前23亿左右的市值虽然相比短期的业绩困境（预计2014-15年EPS为0.10/0.15元（2013年0.03元））PE估值过高，但对于其资产价值而言，已有较高的安全保障（黄山旅游、峨眉山A、丽江旅游、三特索道目前市值分别为58/47/34/22亿元）。因此，我们认为公司存在短期交易性机会。而基于审批流程情况，公司真正完成股东易主预计至少仍需半年左右时间，公司在易主之后我们认为将存在业务改善、新拓以及资产整合与注入的预期，我们将持续关注。