事件：
    公司召开股东大会及业绩分析会，公司高管为投资者解读公司经营近况，主要观点如下：一季度为业绩和毛利率低点，1）人民币兑日元贬值对公司影响逐渐减小；2）一季度库存将于二季度消化，预计二季度销量将大于产量，届时在业绩中将会有所体现；3）产品线将会进一步丰富，陶瓷墨水一季度单月产量达到120吨，而去年12月份单月才30吨，纳米氧化锆等多项产品也有扩产预期，同时公司已掌握蓝宝石生产技术，预计未来将有涉猎。公司积极应对市场和行业变化，调整公司重点生产和经营方向，二季度业绩将迎来拐点。重申我们之前的观点：公司股价底部在25元左右，目前是良好的买入机会，维持 “强烈推荐-A”评级。
    讨论：
    Q1、陶瓷墨水项目进展情况？
    A：4月底调试，设备已到货，从调试到生产发货需1个月左右，下游客户主要是建筑陶瓷中的地砖、墙砖生产商。
    Q2、釉料、陶瓷墨水产能？
    A: 公司佛山生产基地产能100～120吨/月、东营生产基地计划产能150吨/月，预计6月份投产，2个基地加起来总产能300吨/月。其中，佛山基地4月份刚开始满产（而2013年12月份产量只有30吨），因品质稳定、市场口碑好，故产品供不应求。
    釉料是公司未来业务的重点开展方向，使用陶瓷墨水比传统釉料质量更好、综合成本更低，比丝网印刷、滚筒印刷质量更高、成本更低。瓷砖进行喷墨打印成本每块只有几毛钱，成本最大的是砖坯，采用喷墨打印方便、及时、成本低。
    国内对陶瓷墨水需求量约2万吨，2－3年前喷墨陶瓷很少，近期发展很快，瓷砖市场是高度市场化的行业，陶瓷墨水国产与进口价差50％以上（进口陶瓷墨水15万元/吨，国产不足10万元/吨），鉴于国产墨水的进口替代效应，进口价格目前也在降低。瓷砖最好、最差的成本差别只有百分之几十，但价格差距悬殊，高端产品单价从数百到上千元不等。