2014 年提价预期犹在
    2014 年之前业绩增速主要来自于提价，截至目前2014 年产品还没有提价动作，但提价预期一直存在，预计在下半年。我们认为提价幅度会缩小，因为原来的成本推动型提价在2014 年相对缓和，主要是因为天然麝香和蛇胆价格小幅上涨，而牛黄和三七价格稳中略有下降所致。
    供需方面，正在做片仔癀的临床适应症扩大研究，已经取得初步成功，在治疗肝病尤其是慢性肝损伤方面有疗效，预计随着适应症的拓宽，片仔癀的需求会进一步扩大。
    股权激励情况
    2006 年股改时大股东承诺要做股权激励，按照证监会的要求需要在今年6 月30 日前对不规范的承诺进行整改，公司可采取的方案有：第一，6 月30 日前启动股权激励；第二，申请豁免；第三，承诺股权激励的时间点。具体采取什么方案，公司在积极论证当中，尚不确定。
    与华润合资公司销售情况
    公司与华润的合作运作良好，2013 年合资公司销售收入8000 万元，其中包括母公司的8 个产品和全部牙膏系列。按照市政府和华润集团签订的协议，华润片仔癀合资公司三年内销售达到2 亿元，产业园投资达到3 亿元，可启动股权谈判，目前离结束时点越来越近，公司会及时披露股权合作进展。我们预判华润不会因宋林事件影响到与片仔癀的合作，股权谈判可期。
    日化产品2014 年销售目标
    2013 年日用品化妆品实现收入1.08 亿元，同比增长37.02%，远远高于公司整体增速，取得了较为抢眼的业绩。目前日化业务发展势头较好，主要走药妆、专门店、专柜等，2014 年销售目标为收入达到1.3-1.5 亿元。2014 年一季度销售收入3000 万元，同比增长70%，开局良好。公司对日化考核采取只考核销售收入，净利润不亏损即合格。
    养麝规模
    公司目前人工养麝规模为2000-3000 头，全国人工养麝规模在1 万多头，公司占1/3，一般2-3 年自然繁衍的种群可以翻一番。由于麝对自然环境要求比较苛刻，人工养麝产的麝香成本远远高于国家配给的天然麝香成本，因此自产的麝香占公司原材料成本比例为个位数，要达到全部自给还需要很长时间。