>> 华融证券-片仔癀(600436)2013年日化业务表现抢眼-140411
| 上传日期: |
2014/4/17 |
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637KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
强烈推荐 |
作者: |
张科然 |
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2013 年业绩情况 营业收入13.96 亿元,同比增长19.19%;归属上市公司净利润4.3 亿元,同比增长23.31%;扣非后净利润为4.04 亿元,同比增长26.72%;每股收益2.73 元,分配方案为每10 股派现金红利11 元(含税)。 2013 年第四季度实现收入3.21 亿元,同比增长17.58%;归属上市公司净利润为 0.75 亿元,同比增长7.14%。单季度来看,收入和净利润增速都低于全年整体增速,主要是由于第四季度销售费用和管理费用大幅增长,分别增长78.94%和82.39%,最终导致净利润增速大幅下滑。 分行业来看,日化业务表现抢眼 分行业来看,可以分为药品销售、日用品化妆品销售和食品销售三个行业,具体收入及增长情况如下: 药品行业实现销售收入12.77 亿元,同比增长17.32%,占收入比重为91.48%;毛利率为53.47%,同比提升1.26 个百分点。 日用品化妆品实现收入1.08 亿元,同比增长37.02%,虽然占收入比重仅有7.74%,但不容忽视,且此板块毛利率高达70.39%,有望成为公司增长的另一极; 食品实现收入425 万元,同比增长1787.19%,主要是2012 年基数很低。 产品提价提升毛利率,期间费用率稳定 2012 年两次提价为2013 年业绩奠定了坚实基础,截至目前公司综合毛利率为54.57%,同比提升1.65 个百分点。三项费用率控制较好,销售费用率为8.44%,同比下降1.21 个百分点;管理费用率为9.32%,同比略有上升1.37 个百分点,主要是公司加大研发投入, 同时员工薪酬上涨所致;财务费用率0.84%,同比下降0.39 个百分点,整体来看三项费用率下降0.23 个百分点。 公司发展战略及2014 年计划 公司坚持以"弘扬中药文化,发展百年企业,追求卓越品质,造福生命健康"为使命,以药品生产经营为主线,致力于发展具有特色的自主知识产权的中成药品种,加快发展化妆品、日化产品,实现跨越式发展。
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