公司公布2014年1季报：实现营业收入244.19亿元，同比增加7.48%，营业成本207.33亿元，同比增5.4%，归属上市公司股东的净利润为0.93亿元，同比下滑62.7%，每股收益0.01元。
    1. 季报分析: 盈利同比大幅下滑源于汇兑收益出现大幅损失；有效需求不足，票价下跌明显也是原因之一1季度人民币大幅贬值，对公司影响较大。人民币今年开始告别了此前单边升值的趋势，1季度兑美元出现大幅贬值，同比下降2.5%左右，公司1季度汇兑收益同比减少8亿元。根据公司年报公布的美元净负债数据，我们估算1季度公司汇兑损失影响税前EPS在0.1元左右。
    春运强劲不改整体需求疲软。公司1、2月RPK 同比分别增加20.4%和11.2%，春运数据强劲；但3月份RPK同比增速下降至5.1%。通过这个现象反映的并不是需求的真正走强，只是短期旅游和探亲出行的集中体现。由于国内经济仍继续下行，作为强周期的航空，在春节结束后有效需求不足的情况便马上体现出来。由于3月份供需失衡非常严重，导致即使有前两个月的高增长提振，公司1季度客座率仍同比下滑0.1个百分点。
    行业整体票价下滑显著。尽管今年春运需求强劲，但由于仍是探亲游和旅游需求主导，行业1季度淡季中商务需求没有实质性的走强，这体现出票价水平的短期反弹无可持续性，整体1季度行业客公里收益同比仍出现2.2个百分点的下滑，其中国际线预计略微正增长。公司作为三大航中国际线占比最高的承运人，国际线的较强表现仍对国内线主营不景气形成一定的缓解。