报告期内公司实现营收3.67 亿元，同比增长21.88%；归属净利润0.49 亿元，同比增长25.25%；对应基本每股收益0.15 元。
    1、收入增速坚挺，盈利能力继续提升：公司实现营业收入3.67 亿元，同比
    增长22%，实现营业利润5453 万元，同比增长45%。产销规模扩大、家装零售业务的持续发力是公司营收维持高速增长的主要原因。公司盈利增速大于收入增速，一方面是因为毛利率进一步提升，毛利率同比高位上涨1.72个百分点，达到39%；另一方面是因为期间费用得到进一步改善。报告期内公司期间费用率为23%，同比下降0.8 个百分点。由于营业外收入减少同时营业外支出增加，公司1 季度归属净利增速低于营业利润增速。
    2、品牌、渠道相得益彰，零售业务稳步发展：公司近年来逐步对销售策略进行调整，战略重心开始偏向家装和零售，在建筑工程、市政业务上略有收缩。因此公司的主力零售产品——PPR 正步入高速发展期，成为公司最为重要的收入和利润增长点。拥有在品牌和渠道两方面的巨大优势，公司将继续在“零售为先”的发展道路上稳步前进。而在零售市场地位稳固之后，家装零售业务也将带动市政工程等业务一起协同发展。
    3、投资建议：维持“买入”评级：一，公司的经营管理能力有目共睹；二，战略上公司选取了一条差异化的蓝海战略，既避开了和联塑的直接竞争（联塑以工程用管材见长），又契合了目前家装消费升级的趋势；三，公司发展空间仍然较大；四，公司高管2013 年两次以12.15 元/股的价格行权，表明高管对公司发展信心。我们认为公司是建材行业里难得的“消费品”，公司的价值尚未充分展现，预计2014-16 年EPS 分别为1.17、1.45、1.82 元/股（按最新股本摊薄），维持“买入”评级。
    4、风险提示：原材料价格大幅上升，房地产持续低迷，异地扩张低于预期