公告收购 HOF 预案、香港设立子公司、定增注入南京国贸。公司公告对HighlandGroup 具体收购预案；同时以1.5 亿港币在香港设立全资子公司，搭建海外投资平台；另外，公告对大股东三胞集团定向增发购买兴宁实业和瑞和商贸100%股权（南京国贸中心为其主要资产）并募集配套资金。
     15.6 亿RMB 收购Highland Group 89%股权，收购持续推进。公司欲以1.55亿英镑（15.62 亿RMB）收购Highland Group 89%的股权。标的公司全部股权估值2.02 亿英镑，较之账面净资产1.06 亿英镑增值89.90%；对应89%的股权估值为1.79 亿英镑（18.05 亿RMB）。公司将在英国设立收购主体完成收购，收购资金50%来自公司自有现金（约7.81 亿RMB），50%来自银行贷款。公司预计14 年5 月上旬完成标的资产的审计和评估，5 月下旬召开董事会审议重组方案，6 月上旬召开股东大会。标的公司债务主要为公司债券2.5 亿英镑、优先循环贷款协议8500 万英镑，未来将进行债务替换以优化资产负债结构。
     标的公司“自有品牌+商圈资源+零售经验+线上业务”竞争优势突出。英国老牌百货House of Fraser（HOF）是标的公司的经营实体。12-14 财年实现营收（特约品牌只计算佣金收入）为6.86 亿、6.95 亿、7.32 亿英镑，同比增速为2.5%、1.4%、5.2%；毛利率为58.2%、58.1%、58.8%；净亏损0.16 亿、0.08亿、0.02 亿英镑，净利率为-2.4%、-1.2%、-0.3%；资产负债率为91%、89%、88%。近年来HOF 收入增速加快，逐步减亏，资产负债结构优化。HOF 拥有164年的历史，1948 年在伦交所上市（FTSE100 成分股），06 年被Highland Group私有化。目前，公司市场份额稳居英国前4，拥有140 万活跃会员，自有品牌16 个，竞争优势明显；第一，自有品牌。目前HOF 采用自有品牌（毛利率50%）、采购品牌(毛利率40%)、特约品牌（毛利率23%-25%）结合的强势经营模式，可灵活调整迎合市场趋势；第二，商圈资源。旗下60 家门店大多位于核心商圈，区位优势明显；第三，管理层零售经验。管理层平均拥有25 年零售经验，其中董事长从业40 年，CEO 从业30 年，多渠道业务总监拥有14 年电商经营， 管理团队将在收购后予以保留；第四，线上业务经验。公司线上平台运营经验丰富，自07 年开设网上商城以来，线上收入年复合增长率超过90%，销售占比达10%，60 家门店均可提货。且英国经济复苏企稳，有望迎来发展良机。