重申平台型公司属性，产品线有望不断延伸
    我们强调公司基于光电信号识别与图像重构技术，其产品线有望不断延伸，横跨农业、食品、工业及医疗领域。从目前技术储备看，公司已完成重金属、农药残留物以及以黄曲霉为代表的毒素检测设备研发。同时还计划加大医疗影像设备研发力度，进一步拓展X 射线检测设备的工业应用领域。公司产品线的横向拓展是核心竞争优势。
    三大业务板块或全面大幅增长，2014 有望是业绩加速第一年
    公司目前已经形成色选机、口腔CBCT 以及工业检测三大业务板块。市场此前预期色选机普及率已经较高，且占收入比例近90%，因此成长性不再。但我们认为，以玉米机、小麦机、茶叶机为主的杂粮色选机仍有较大空间，预计14 年杂粮色选机收入增速将超过65%；而CBCT 设备在销售网络进一步完善的基础上，预计增速将超过150%；CT 轮胎检测设备预计增速也在150%以上，呈现全面开花的局面。2014 年有望是公司业绩加速增长的第一年。
    纵向延伸种植牙产业链，市场空间达23 倍
    中国种植牙行业处于发展初期，2013 年用量仅35 万颗，我们测算，成熟期全国用量将接近840 万颗，空间达23 倍。在种植牙技术已经成熟的背景下，公司有望基于其快速扩张的CBCT 网络、一体化诊断与供应平台以及性价比优势，成为该领域的重要参与者。
    估值：上调盈利预测，维持“买入”评级，目标价60 元
    我们上调公司2014-2016 年EPS 预测至1.21/1.62/2.10 元（1.06/1.39/1.85元）， 基于瑞银VCAM 贴现现金流估值得出60 元目标价（WACC 为9.3%，原目标价55 元），对应P/E 估值分别为50x/37x/29x。