公司上调一季度净利润增速预测至110%-130%（原为50%-80%）
    公司公告一季度预计实现净利润3571-3912 万元，同比增长110%-130%（原为50%-80%），大幅超过市场预期。色选机、CBCT 设备以及轮胎CT检测设备实现较快增长，同时杂粮色选机与CT 类检测设备毛利率均在60%以上，带动公司综合毛利率进一步提高。
    三大业务板块全面大幅增长，2014 有望是业绩加速第一年
    公司目前已经形成色选机、口腔CBCT 以及工业检测三大业务板块。市场此前预期色选机普及率已经较高，且占收入比例近90%，因此成长性不再。但我们认为，以玉米机、小麦机、茶叶机为主的杂粮色选机仍有较大空间，预计14 年杂粮色选机增速将超过65%。而CBCT 设备在销售网络进一步完善的基础上，预计增速将超过150%；CT 轮胎检测设备预计增速也在150%以上，呈现全面开花的局面。2014 年有望是公司业绩加速增长的第一年。
    基于光电信号识别与图像重建的平台型公司，产品储备丰富
    从目前技术储备看，公司已完成重金属、农药残留物以及以黄曲霉为代表的毒素检测设备研发。在全社会对食品安全问题日益重视的背景下，我们预计公司相关设备将迎来高速增长。而CBCT 销售网络的形成，应会有助于公司进一步布局种植牙产业链，打开成长空间。
    估值：“买入”评级，目标价55 元
    我们基于瑞银VCAM 现金流贴现模型得到公司目标价55 元（WACC 为9.3%），对应2013-15 年P/E 估值分别为69x/52x/40x。由于一季度业绩大幅超预期，公司盈利预测存在较大上行空间。